پنجشنبه ۰۱ آبان ۱۳۹۹
۰۷:۵۵ - ۰۳ مهر ۱۳۹۹ کد خبر: ۹۹۰۷۰۰۰۲۶
روزنامه های اقتصادی

استارت بورس برای پایان اصلاح؟

عناوین روزنامه های اقتصادی - پنجشنبه ۳ مهر ۱۳۹۹

تصاویر صفحه نخست روزنامه‌های اقتصادی امروز کشور در زیر قابل مشاهده است:

روزنامه های: ابرار اقتصادی - آفتاب اقتصادی - صبح اقتصاد - اسکناس - آسیا - جهان صنعت - کسب و کار - دنیای اقتصاد و...

روزنامه دنیای اقتصاد در گزارشی نوشت:

استارت بورس برای پایان اصلاح؟

شاخص کل بورس تهران در آخرین روز معاملاتی هفته با رشد ۹/ ۱ درصدی همراه شد و توانست ارتفاع یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد را بازپس گیرد. این مهم در حالی رقم خورد که در ادامه معاملات روز سه شنبه، دیروز نیز حمایت گسترده حقوقی ها از سهام بزرگ بازار باعث رشد ۴۰ هزار واحدی شاخص بورس اوراق بهادار در همان دقایق ابتدایی معاملات شد. در ادامه سهامداران خرد و غالبا تازه وارد، سهم های ارزنده خود را با دیدن موقعیت فروش ایجاد شده، در سمت فروش فعال کردند. این نوع رفتار توده وار بین سهامداران که تازگی هم ندارد، باعث شد تا شاخص کل ۱۰ هزار واحد از سقف روزانه خود عقب نشینی کند و در نهایت با ۳۰ هزار واحد افزایش در پایان معاملات به محدوده یک میلیون و ۶۱۱ هزار واحدی صعود کند. در این میان جذابیت قیمت سهام پس از افت حدود ۲۵ درصدی شاخص کل سبب شده تا پول های حقیقی تا حدودی جذب بازار شود. به طوریکه روز گذشته خالص خرید حقوقی ها به ۵۰۶ میلیارد تومان محدود شد و ارزش معاملات خرد سهام نیز به ۱۰ هزار و ۵۳۸ میلیارد تومان رسید. بازگشت دماسنج بازار سهام به محدوده حمایتی یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی می تواند نوید بازگشت سهم های کوچک تر که از نقدشوندگی پائین تری برخوردارند را دهد. با این حال هم چنان نمی توان در این خصوص با قدرت اظهارنظر کرد، چرا‌که در یک ماه گذشته بارها شاهد صعودهای مقطعی قیمت سهام بودیم ولی مجددا فشار فروش بر بازار چیره شده است.

دوگانگی سهام در روز سبز شاخص ها

روز چهارشنبه هم زمان با صعود ۹/ ۱ درصدی شاخص کل، نماگر هم وزن نیز سبزپوش و با رشد محدود ۱۳/ ۰ درصدی همراه شد. با این حال نگاهی به تابلوی معاملات نشان می دهد از ۳۱۶ نماد فعال در معاملات روز چهارشنبه، تنها ۱۲۸ نماد معادل (۴۱ درصد) با رشد همراه شدند و مابقی جامه قرمز به تن کردند. در این میان محدودیت حجم مبنا سبب شده تا اختلاف قیمت پاياني و آخرین معامله در اکثر نمادهای کوچک بازار حتی به ۵ درصد نیز برسد و سهامداران این گروه ها نتوانند سهام خود را نقد کنند. موضوعی که مهم ترین اصل بازار سرمایه یعنی نقدشوندگی بالا را مورد تهدید قرار داده است. بی شک یکی از دلایل سنگین شدن صف های فروش و طولانی شدن اصلاح قیمت ها همین موضوع است که بر هراس بورس بازان افزوده و اعتماد آن ها نسبت به بازار سهام را خدشه دار کرده است.

روز قبل با وجود صعود نماگرها، در برابر صف خرید ۵۷۲ میلیارد تومانی در ۷۱ نماد معاملاتی، ۱۱۵ سهم با صف فروشی بالغ بر ۲۹۱۴ میلیارد تومان روبرو شدند.

معاملات الگوریتم ممنوع شد

پس از نزول بیش از ۲۵ درصدی شاخص سهام از اوج ۱۹ مرداد ماه و تحمیل زیان های هنگفت به سهامداران به خصوص تازه واردان بازار، هر روز شاهد بهانه تراشی های جدید برای توجیه دلایل افت شاخص سهام هستیم. در این میان در روزهای گذشته موجی از اعتراضات درخصوص مشکلات ایجاد شده توسط الگوریتم ها برای معاملات سهام رخ داده است. اعتراضاتی که عموما از سوی فعالان حقیقی بازار به ویژه تریبون داران مطرح شده و به دنبال آن سیاست گذار بورسی روز گذشته در اطلاعیه ای خبر از ممنوعیت معاملات الگوریتمی تا اطلاع ثانوی داد. در این اطلاعیه به کلیه شرکت های کارگزاری اعلام شده است:به منظور حفظ شرایط تعادل عرضه و تقاضا در بازار بر ورود سفارشات و معاملات، کلیه مشتریان اعم از حقیقی و حقوقی (به جز بازارگردانان دارای مجوز که با شناسه مشخص شده برای معاملات اقدام به ارسال سفارش می کنند) درخصوص امکان انجام معاملات الگوریتمی در همه نمادهای معاملاتی در بورس و فرابورس تا اطلاع ثانوی غیرفعال شود. همچنین تقسیم سفارش ها به هر روشی توسط مشتریان برخط اعم از حقیقی و حقوقی در تمامی نمادهای معاملاتی در سمت فروش، ممنوع است.

در این میان عموم کارشناسان بازار سرمایه موافق چنین استدلالی نیستند. به اعتقاد این کارشناسان، تعداد معاملات الگوریتمی در بورس ایران در مقیاس محدودی انجام می شود و از پیچیدگی کمتری نیز برخوردار است. به این معنا که تصمیم به خرید و فروش در قیمت خاصی توسط فرد گرفته شده و الگوریتم تنها وظیفه اجرا کردن آنرا بر عهده دارد. در حال حاضر آمار رسمی و مشخصی در رابطه با حجم و ارزش معاملات الگوریتمی در دست نیست ولی گفته می شود درصد ناچیزی از معاملات به این شکل صورت می پذیرد. در این میان کارشناسانی نیز هستند که با وجود تأکید بر وجود چنین ابزارهایی در بازار سهام، با ممنوعیت موقتی آن به دلیل جو منفی حاکم بر بازار موافقند.

علیرضا تاجبر، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به دستورالعمل جدید سازمان بورس مبنی بر ممنوعیت معاملات الگوریتمی به «دنیای اقتصاد» می گوید: این اتفاق خواسته مشترک از سوی بازار بود. معاملات الگوریتمی که حدود یک سالی می شود از حضور آن در بازار می گذرد در مرحله آزمون و خطا قرار دارد. یک نوع از این معاملات در حقیقت الگوریتمی است که فرآیند بازارگردانی را انجام می دهد و فرمول های آن بر اساس امیدنامه ای طراحی شده که بازار گردانی مطابق آن صورت می گیرد. بنابراین معاملات الگوریتمی با این شرایط باید در بازار سهام وجود داشته باشد و هم چنان نیز به فعالیت خود ادامه دهد. اما یکسری الگوریتم های دیگری در بازار وجود دارد که وظیفه نوسان گیری و معاملات سرخطی را بر عهده دارند. بازار سهام ایران هنوز به مرحله ای نرسیده که این نوع الگوریتم ها در کلیت بازار اثر گذاری نداشته باشند.

به اعتقاد او، طی یک هفته اخیر چنین تصوری وجود داشت که الگوریتم ها در روند و بازگشت بازار به نوعی با نوسان گیری و اخلال در فرآیند قيمت‌گذاري اثر گذارند. تصمیم فعلی سازمان بورس مبنی بر عدم فعالیت الگوریتم هاست. بازار در شرایط فعلی روی لبه تیغ قرار دارد و هر عاملی که بازار را از روند درست و منطقی منحرف کند، باید سریعا کنترل شود.

تاجبر افزود: این تصمیم به صورت بلندمدت نیست و با ثبات در روند بازار سهام، الگوریتم ها نیز میتوانند مجددا به معاملات بازار سهام بازگردند. بطور کلی در شرایط فعلی هر عاملی که در روند بازار اثر گذار بوده و سرمایه گذاران خرد را نسبت به وضعیت بازار سرمایه بی اعتماد کند بهتر است که از آن جلوگیری به عمل آید.

این کارشناس بازار سهام تأکید کرد: هیجان در بازار سهام کشور جاری است. سهامدارانی وارد بازار سرمایه شده اند که از عمر سرمایه گذاری آن ها یک سال نمی گذرد و تجربه لازم از روند معاملات هم ندارند. بنابراین در مقاطع مختلف به شدت دچار هیجان می شوند. از طرفی الگوریتم هایی هم در بازار داریم که برای گرفتن نوسانات روزانه و افزایش حجم معاملات طراحی شده اند.

او اظهار کرد: با وجود سرمایه گذاران هیجانی حضور الگوریتم ها به صلاح بازار نیست چراکه به هیجانات دامن می زند. بطور کلی ماموریت این الگوریتم ها طبق طراحی ای که از قبل شده باعث نوسان گیری جزیی می شود و این نوسان گیری می تواند در تصمیم گیری روزانه سهامداران بسیار اثر گذار باشد.

به گفته تاجبر، الگوریتم را شرکت پردازش اطلاعات مالی یا یک شرکت نرم افزاری طراحی کرده و در سیستم آنلاین شرکت هاي کارگزاری پیاده سازی می کند. الزاما این مهم مربوط به شرکت کارگزاری نیست، چراکه ممکن است طراح الگوریتم با یک شرکت سرمایه گذاری وارد مذاکره شده باشد اما محل پیاده سازی در شرکت های کارگزاری است. بازگشت بازار بطور مستقیم به اعتماد مردم بستگی دارد. بخشی از سرمایه گذاران اعتماد خود را در بازار از دست داده اند. باید تمام تلاش ارکان و فعالان نهاد های مالی در راستای بازگشت اعتماد باشد.

او گفت: عدم ایجاد خلل در فرآیند قيمت‌گذاري و آرامش خاطر سرمایه گذاران از نکات حائز اهمیت به شمار می رود. گزارش های ۶ ماهه و گزارش های ماهانه از جمله شهریور ماه شرکتهای تولید کننده در راه بازار است. اگر اخلالی در فرآیند قيمت‌گذاري شرکت ها ایجاد نشود، اعتماد بازار باز می گردد و مجددا شاهد روند صعودی خواهیم بود.

همگام با بازیگران

همان طور که اشاره شد روز گذشته هم زمان با حمایت گسترده حقوقی ها از نمادهای شاخص ساز، ولی جذابیت قیمت ها سبب شد تا خریداران حقیقی نیز دست بکار شوند و خالص خرید حقوقی ها را به ۵۰۶ میلیارد تومان محدود کنند. در این میان بيش ترین حمایت حقوقی در سهام زیرمجموعه بانکی به میزان ۱۶۳ میلیارد تومان رقم خورد. دو گروه کالایی فرآورده های نفتی و فلزات اساسی نیز روز گذشته در مجموع شاهد تغییر مالکیت ۱۹۵ میلیارد تومانی در مسیر حقیقی به حقوقی بودند. در این میان پتروشیمی ها که با رشد ۴ درصدی میانگین قیمت سهام زیرمجموعه خود همراه شدند، مورد اقبال حقیقی قرار گرفتند و شاهد انتقال ۲۳ میلیارد و ۵۰۰ میلیون تومانی از پرتفوی حقوقی ها به سبد سهام معامله گران خرد بازار بودند. گروه‌های محصولات غذایی، خرده فروشی، کاشی و سرامیک و فنی و مهندسی از دیگر صنایعی بودند که در لیست خرید سهامداران خرد بازار قرار گرفتند.

عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی
عناوین روزنامه های اقتصادی پنجشنبه 3 مهر 1399,روزنامه,روزنامه های امروز,روزنامه های اقتصادی

jaaar.com
  • 17
  • 3
۵۰%
sarpoosh
با این خبر موافقم با این خبر مخالفم
بیشتر بخوانید:

نظر شما چیست؟
انتشار یافته: ۰
در انتظار بررسی:۰
غیر قابل انتشار: ۰
جدیدترین
قدیمی ترین
مشاهده کامنت های بیشتر