عناوین روزنامه های اقتصادی - سه‌شنبه ۲۸ مرداد ۱۳۹۹

تصاویر صفحه نخست روزنامه‌های اقتصادی امروز کشور در زیر قابل مشاهده است:

روزنامه های: اقتصاد ملی - دنیای اقتصاد - اقتصاد برتر - ابرار اقتصادی - آفتاب اقتصادی - صبح اقتصاد - اسکناس - آسیا - جهان صنعت - کسب و کار - آوای اقتصاد - عصر اقتصاد و...

روزنامه دنیای اقتصاد در گزارشی نوشت:

چالش‌های فرمول قیمت‌گذاری نرخ خوراک پالایشگاه‌ها/ به نام پالایشی‌ها به کام پخش فرآورده نفتی

سهام پالایشگاهی ها در روز گذشته به علت تغییر قيمت‌گذاري تعلیق شدند. تعلیقی که طبق خبرها حداکثر تا تاریخ ۱۱ شهریور ماه ادامه می یابد. تا پیش از این نرخ خوراک پالایشگاه ها بر مبنای ۹۵ درصد قیمت نفت خام فوب خلیج فارس تعیین می شد؛ ولی با درخواست پالایشگاه ها پس از کاهش سودآوری در ماه گذشته به علت شرایط کرونایی طرح بازنگری در خوراک پالایشگاه ها شروع شد. ازاین پس قرار است بر اساس این مصوبه مبنای محاسبه نرخ نفت خام از میانگین نرخ محموله های نفتی ایران محاسبه شود. همچنین مبنای محاسبه قیمت ۵ فرآورده اصلی و سوخت هوایی نیز به جای فوب خلیج فارس، متوسط وزنی ماهیانه قیمت فروش صادراتی و زمینی فوب ایران خواهد بود. بیژن نامدار زنگنه وزیر نفت نیز در روز گذشته به این تحولات واکنش نشان داد. او با اشاره به فرآیند راه اندازی صندوق ETF پالایشی گفت با هدف حمایت از پالایشگاه ها، قیمت خوراک این گروه کاهش یافت تا زمینه بهبود وضعیت این شرکت ها در بورس فراهم شود.

اهمیت تغییر فرمول قيمت‌گذاري نرخ خوراک پالایشگاه ها

در ظاهر امر این مصوبه میتواند آثار چشمگیری بر روند سودآوری شرکت هاي پالایشی داشته باشد اما به گفته کارشناسان مزیت ها و معایبی دارد که باید به آن پرداخته شود. یکی از اصلی ترین دلایل تغییر محاسبه خوراک پتروشیمی تحریم هایی است که ایران را تحت فشار قرار داده است و پالایشگاهی ها تحت‌تأثیر این تحریم ها قرار گرفته اند. به علت تحریم ها میانگین نرخ محموله های نفتی ایران نسبت به میانگین نرخ محموله های نفتی صادراتی ارزان تر است. بنابر این تصمیم اخیر با ایجاد کردن خوراک ارزان تر برای شرکت هاي پالایشی؛ تاثیر مثبتی بر سودآوری شرکت ها خواهد داشت. ولی سهم بالای دولت در سیاست گذاری های این شرکت ها میتواند این سود های بالقوه را تحت الشعاع قرار دهد.

توجه به دو نکته مهم

تغییر مبنای محاسبه نرخ خوراک پالایشگاه ها، به خودی خود اتفاق مثبتی بوده و برای شرکتهای پالایشی خبر خوبی خواهد بود؛ مشروط بر آنکه این طرح به درستی اجرا شود. کارشناسان می گویند باید به دو نکته اساسی درخصوص این شرکت ها توجه کرد یکی قيمت‌گذاري صحیح خوراک و دیگری نحوه تسویه حساب شرکت ملی پخش فرآورده های نفتی با شرکتهای پالایشی است. هنگامی که محصولات اصلی شرکتهای پالایشی سودآور میشوند این شرکت ها نمی توانند وجه آنرا از شرکت پخش فرآورده های نفتی دریافت کنند و جزیی از مطالباتشان می شود ولی زمانی که شرکت ها زیان ده میشوند موظف می شوند هزینه آن را به شرکت پخش فرآورده های نفتی پرداخت کنند. این در حالیست که کاهش خوراک پتروشیمی ها اثر مثبتی بر سودآوری شرکت ها دارد ولی این سود، سود بی کیفیت شناخته می شود، زیرا این سود و وجه نقد بر اساس گزارشات بخود شرکت برنمی گردد. پس باید قبل از پرداختن به تغییر نحوه محاسبه، نحوه تسویه حساب بین شرکت پخش فرآورده های نفتی و شرکت هاي پالایشی را بررسی کرد. شفافیت و تحلیل پذیر بودن نکته ای است که باید درخصوص این شرکت ها به آن توجه کرد؛ ولی دستورالعمل جدید قيمت‌گذاري ها بگونه ای است که هیچ فردی اطلاعاتی از نحوه محاسبه آن ندارد و میتواند این میانگین هرماه یک قیمتی داشته باشد. پس اگر دولت تصمیم دارد سهام دولتی را در قالب ETF به مردم و ملت واگذار کند باید شفافیت را در دستور کار خود قرار دهد.

امتداد ابهام

آرمین عبدی، کارشناس بازار سرمایه درباره‌ی تأثير این تصمیم بر وضعیت شرکت هاي پالایشگاهی به« دنیای اقتصاد» می گوید:تغییر نحوه نرخ گذاری نفت خام و پنج فرآورده اصلی پالایشگاه ها باوجودی که اثرات مبهمی روی سودآوری این شرکت ها دارد، اما به نظر می رسد شیوه جدید قيمت‌گذاري مواد اولیه و محصولات پالایشگاه ها در نهایت به نفع آن ها باشد. او ادامه می دهد: با تغییر مبنای نرخ نفت خام تحویلی از میانگین ماهانه منطقه( دبی، عمان و برنت دریای شمال) به فوب ایران می توان انتظار داشت که قیمت نفت خام تحویلی تا حدود ۱۰ درصد کمتر از سابق باشد. عبدی با اشاره به ابهامات موجود می گوید: از طرفی مبنای نرخ پنج فرآورده اصلی پالایشگاه ها نیز به فوب ایران تغییر کرده است که این موضوع نیز باعث کاهش نرخ فروش فرآورده های اصلی پالایشگاه ها می شود اما نه کاهش نرخ خوراک پالایشگاه و نه کاهش نرخ فرآورده های آن ها مشخص نیست. باتوجه به مشخص نبودن نرخ مواد اولیه و محصولات درصورتی که فاصله نرخ نفت خام ایران و منطقه بیش از فاصله نرخ محصولات اصلی پالایشگاه ها با منطقه باشد این تغییر نرخ گذاری به نفع پالایشگاه ها خواهد بود. او با تشریح چگونگی تأثير تغییر قیمت ها در سودآوری شرکت ها می گوید: با یک دید کلی و با در نظر گرفتن نرخ ۲۰ هزارتومانی دلار برای یک دوره ۱۲ ماهه به ازای هر دلار بهبود در کرک اسپرد (فاصله بهای یک بشکه محصول تولیدی پالایشگاهی و یک بشکه نفت خام دریافتی توسط پالایشگاه ها) سود ناخالص پالایشگاه اصفهان ۵۲۹ ریال، پالایشگاه تهران ۴۱۴ ریال، پالایشگاه بندرعباس ۸۱۴ ریال و پالایشگاه تبریز ۸۰۳ ریال بهبود پیدا می کند. در سال های گذشته بازار نفت ایران برای جلوگیری از تاثیرگذاری تحریم ها، بازاری غیر شفاف بوده و این موضوع مسئله قيمت‌گذاري را پیچیده تر می کند، ولی به طورکلی تعریف شاخصی برای قيمت‌گذاري اختصاصی محصولات نفتی در کشور میتواند علاوه بر کمک به شفافیت، برای صنایع مصرف کننده یک فرصت باشد. البته انتظار میرود چنین طرح هایی، چند ماهی به صورت آزمایشی اجرایی شود و پس از رفع ایرادات و نواقص احتمالی، به اجرای قطعی بپردازیم.